Tag Archive: Thailand


I ett kommentarsfält på det senaste blogginlägget hos Gustav debatteras huruvida man ska undvika eller satsa på bolag som är i en krympande eller stagnerande marknad. jag hävdar med viss emfas att man absolut kan investera där. Det gäller bara att hitta de bolag som har möjlighet att antingen bli marknadsledare eller vara en motor i en omstrukturering av den bransch man är satt att penetrera. Minst lika viktigt är dock att veta vilken marknad det bolaget har. Ett exempel på en förment stagnerande eller krympande marknad är biomarknaden där vi, på de olika geografiska områdena, har fått stora monopolister eller oligopol. I Sverige har vi  SF som, genom att man kontrollerar även Svenska bio, har i det närmaste 90 procent av den svenska biomarknaden. I Kanada finns Cineplex som har 80 procent av den marknaden. Men frågan är också om man inte måste vidga perspektiven och se att dessa bolag också tillhör andra marknadsplan. Vad menar jag då? Jo, biomarknaden är också en del av filmbranschen som en av dagens alla distributionskanaler för film. Filmbranschen är i sig också en del av en större entitet, nämligen nöjesbranschen som i sin tur är del av den allt snabbare växande fritidsbranschen. Tänk efter hur du som konsument tänker när du har en ledig kväll eller eftermiddag. Du har ett antal alternativ framför dig: Teater, opera, konsert, bio, restaurangbesök eller varför inte en film på hemmafronten. Vad du sedan väljer är naturligtvis upp till dig själv och dina preferenser men du har ett smörgåsbord av alternativ här och det är viktigt för en investerare att förstå och kunna agera på. hur man som bolag ser på och definierar sin marknad är alltså oerhört viktigt.

Man brukar ju prata om megatrender, ett uttryck som kom i bruk i slutet av 1980-talet och betecknar stora och långa utvecklingslinjer såsom urbanisering och digitalisering. En av dessa som jag definierar som en megatrend är just att vi kommer att få mer och mer fritid till att göra roliga och intressanta saker och det är viktigt att se detta i sammanhanget som vi nu pratar om eftersom vi kommer att lägga allt mindre tid på att arbeta och i det ingår även hemarbete som att städa. Detta ser man väldigt tydligt i alla länder. Därmed blir också den stora och breda fritids- och intressebranschen allt viktigare som vi har varit inne på. Ett av de bolag som jag tror ser detta är Major cineplex.

Det Thailändska bioföretaget Major Cineplex som, förutom bioverksamhet också äger och driver gallerior och shoppingcentra expanderar här i Hua hin där jag för närvarande befinner mig. De driver bland annat en av de populäraste Shoppingcentra i stan där de har biografen och ett stort nöjesområde med bland annat en rollerskating-bana och olika sorters spel och karaokesektioner samt en massa restauranger, kafeer och butiker. Nu håller bolaget på att bygga ytterligare en stor galleria med ytterligare biosalonger några hundra meter ifrån den befintliga verksamheten vilket visar på att de verkligen tror på framtiden. Det visar också min tes att bolaget har definierat sig inte såsom en biooperatör enbart utan har definierat sin marknad mera som tillhandahållare av nöjen och shopping för en växande övre medelklass och familjer samt turister. När jag kommer tillbaka till Sverige och har möjlighet till telefonorder hos Avanza kommer jag att lägga en order på att köpa in det bolaget i min portfölj.

I nästa blogginlägg kommer jag att presentera intressanta siffror över Thailands ekonomi, demografi och sociala situation som jag har kommit över.

Annonser

Thailandserien fortsätter med att jag inte kan undgå att ge er en länk till en av de bästa artiklarna som jag har läst  på området. Tack till kommentatorn P som uppmärksammade mig och Gustav på denna:
http://seekingalpha.com/article/2065493-the-shutdown-bangkok-protests-is-thailand-a-safer-investment-than-you-think?source=email_etf_daily_por_str_ass_all_0_1&ifp=0

 

Thailändska aktiebolag

Jag fortsätter nu min undersökning av Thailands ekonomi och dess bolag.  Efter att överskådligt ha gått igenom många av de cirka 660 bolag som finns på Bangkok-börsen har jag fastnat för tre bolag som nu har kommit in på min bevakningslista. Det är två banker och en utility med en rätt häftig vallgrav. (Något för dig Gustav att sätta tänderna i?) 🙂 Bankerna är Krungthai bank och Kasikorn bank. Utilityn är BTS group.

Om vi börjar med Krungthai bank så kanske ett p/e-tal på 7.17 och en direktavkastning på 4.48 % kan locka. Det gör det hos mig i alla fall. Sedan har de i q4:an en operativ marginal på 45.18 och en ROE på nästan 20 %.

Kasikorn bank är troligen Thailands bäst kaptaliserade bank. Jag får Handelsbanken-vibbar när jag tittar på deras rapporter. De har 9.79 i p/e-tal. Direktavkastningen är låga 1.78. ROE är är även här runt 20%.

BTS är operatörer av Bangkoks skytrain samt bussar. de utvecklar dessutom och bygger fastigheter.  P/E-talet är 8,68 och direktavkastningen är 7.32 %.

Dessa tre bolag kommer jag att gå vidare med och analysera noggrannare än vad jag har kunnat göra hittills. Om det är någon som känner till något mera  om dem tar jag tacksamt emot information.

 

Analys Thailand

Jag befinner mig just nu i Thailand och tänkte att det kunde vara intressant att göra en analys av Thailand som ett investeringsfall.  

Först som sist så går det inte att komma undan den politiska situationen  i landet. Just nu är den oerhört rörig men jag ska försöka reda ut det basala i alla fall. Man kan egentligen tala om att det är en kamp om resurser mellan Bangkok och landsbygden. Tidigare har nämligen det mesta av den ekonomiska tillväxten som har skett i landet gått till Bangkok-bornas fromma på bekostnad av landsbygden. Det har inte satsats t ex på infrastuktur och skolor ute i distrikten. Det har  Shinawatraklanen och deras parti velat ändra på så att även folket ute i byarna ska få del av resurserna. Detta är alltså en av anledningarna till oroligheterna i Bangkok. Det finns säkert en hel massa andra intrikata och svårgenomträngliga orsaker som vi utomstående inte ser. Valet som nyss har timat visar vilken enorm komplexitet den thailändska politiken har.  Det kommer inte att bli lätt att styra det här landet eftersom många av parlamentets stolar är tomma pga att man inte kunde genomföra valet i vissa regioner samt bojkott ifrån oppositionspartier.  Dock har det dykt upp en annan grupp, ”Nu är det nog”, som en reaktion på dödläget mellan de två fraktionerna.  Folk börjar nog tröttna på de eviga striderna. Det kommer dock att stabilisera sig framöver inte minst för att turismen skadas. Vi har redan 48 länder som har infört reserestriktioner och detta beräknas kostas Thailand runt 8 miljarder kr. Men när den här krisen löses på något sätt så kommer Thailand att fortfarande vara en stabil ekonomi i Sydostasien.  Vi ska titta litet på ekonomin och demografin i nästa stycke.

Under ett par decennier i slutet av 1900-talet förvandlades landet från att vara ett renodlat jordbruksland till att bli ett land med en bred ekonomisk bas. De beslutade sig också för att bli ett nav för den asiatiska bilindustrin med sammansättningsfabriker  och komponenttillverkning. Dessutom har man satsat en hel del på turismen som idag ligger på 5 procent av BNP. Bnp per capita är 5400 us-dollar. Jämför det med ett annat grannland, Vietnam, som har 1387 us-dollar.   Detta har lett till att man börjar få en mycket stor och välbärgad  medelklass som också gärna konsumerar upp det de tjänar. Inflationen är under kontroll med 2.5 % 2012.  Nu är inte allt guld och gröna skogar. Det finns också en enorm fattigdom som man bör vara medveten om och se att det kan vara en destabiliserande faktor. Det är många som inte har fått tillgång  till denna snabba förmögenhetstillväxt.

Thailand har en ung och arbetsam befolkning  som kan läsa och skriva (den siffra jag har hittat säger att år 2005 så kunde 93,5% läsa och skriva). Detta bådar gott även för framtiden.

Det här är en i grunden  positiv analys av Thailand som ett stabilt och bra land att investera i. Det skall dock inte stickas under stol med att landet har bekymmer som eventuellt kan eskalera innan det blir bättre och man bör titta på vad som rör sig i de undre skikten. Det vill säga att man bör ha örat på järnvägsrälsen för en ev social oro. Jag kommer att skriva mera om olika Thailändska bolag  i en liten serie varav detta är det första inlägget.

Hundens Allehanda

En kynologisk Tidskrift

z2036

Ett CP:s investeringar och ekonomiska funderingar.

petrusko

Ett CP:s investeringar och ekonomiska funderingar.

Fattigbonddräng Plöjer och Sår

Ett CP:s investeringar och ekonomiska funderingar.

Grazing Lady

Ett CP:s investeringar och ekonomiska funderingar.

Fermentum vitae

Ett CP:s investeringar och ekonomiska funderingar.

Christoffers investeringsblogg

Ett CP:s investeringar och ekonomiska funderingar.

Aktiefokus

Process för bättre fundamentala analyser

miljonär innan 30

Ett CP:s investeringar och ekonomiska funderingar.

Lundaluppen

Ett CP:s investeringar och ekonomiska funderingar.

Gustavs aktieblogg

Ett CP:s investeringar och ekonomiska funderingar.