Cineplex blir uppköpta!!

Idag har det hänt saker i ett av mina absoluta favoritbolag, bioföretaget Cineplex. Det har kommit ett uppköpsanbud från det engelska bolaget Cineworld. budet är på 34 CAD och ligger över 40 % över fredagens kurs. Därmed har också kursen idag rusat upp till 33.90 CAD. Jag valde då, min vana trogen, att sälja av hela innehavet eftersom jag inte vet riktigt hur Avanza bevakar detta med uppköpserbjudanden i utländska bolag. Dvs om det kommer något pm om utköp av aktier som det brukar göra när det gäller svenska bolag.

Det är dock med visst vemod jag ser detta hända. Det är ett fantastiskt bolag som jag har fått ut mycket utdelningar ifrån och hade tänkt få månadsvis länge än. Nu blev det inte så och jag hoppas kunna hitta en liknande säker månadsutdelare för samma relativt höga direktavkastning (7%)  som jag har haft.

Månadens inköp

Upp som en sol och ner som en pannkaka kan man karaktärisera de senaste dagarnas berg-och-dalbana i Mycronics aktiekurs. Den senaste veckan har varit turbulent i Mycronics aktiekurs. Dock har detta ingenting att göra med själva bolaget utan som kvartalsrapporten, som kom igår, uttyds  så lever bolaget i högönsklig välmåga och därmed skickades kursen upp med nästan 10 procent till 115,6 kr i går för att idag braka ner till som lägst 99,9 kr med en slutkurs ikväll på 102,3 kr. Den officiella förklaringen som man kommer att hänvisa till är att en fondkommissionär har sänkt sin rekommendation från köp till behåll. En helt annan förklaring är att många hedgefonder sitter med sina halsar tvättade fast i ett skruvstäd av stora förluster efter vad som måste betraktas som en av tidernas största blankningskampanjer mot ett enskilt bolag sett till storlek på bolaget.och också en av de största felbedömningarna som dessa fondförvaltare har gjort. Mycronics är nämligen börsens mest blankade aktie med 10,78 procent av det totala antalet aktier i bolaget utlånade för blankning vilket innebär en total blankningsvolym på 10 miljoner aktier.  Därför gör man nu allt för att få ner kursen för att i någon mån minska de stora förluster som dessa sitter på. Jag är definitivt ingen konspirationsteoretiker men i det här fallet är det rätt så uppenbart vad som pågår.

Den här operationen har i alla fall inneburit att kursen i Mycronics är och har varit nedtryckt en längre tid och därmed tyckte jag att det var läge för att idag öka på mitt aktieinnehav i detta välskötta bolag. Sedan är det ju inte helt fel att bolaget snart har utdelning också.

York water presenteras på Placera

Vad roligt att se att ett av mina mindre kända innehav får en artikel i en svenskspråkig kontext. Det här företaget hittade jag för 3 år sedan när jag var ute efter utility- och infrastrukturbolag som var säkra utdelare och har sedan dess varit ett av mina säkrast hållna innehav. Detta bolag kommer jag aldrig att sälja så länge jag håller på med aktier. Tvärtom kommer jag att öka mitt ägande i York så fort den svenska utdelningssäsongen är över. Här kan man läsa artikeln i Placera:

avanza.se/placera/redaktionellt/2018/02/26/aktien-som-delat-ut-i-over-200-ar.html

Förändringar på preferensaktiemarknaden

I förra veckan gick Balder ut och meddelade att de hade beslutat sig för att lösa in sin preferensaktie. Det här innebär att 10 miljoner aktier skall lösas in till en total summa av 3.5 miljarder skr. Det är alltså mycket pengar som nu ska placeras om och eftersom preferensaktier är ett av få alternativ på den svenska marknaden där man kan få en fast, hög och multipel utdelning per år så kommer många av de andra ”preffarna” att få ett efterfrågetillskott. Vilket kommer att leda till att kurserna åtminstone tillfälligtvis höjs i den mer kvalitativa delen av preferensmarknaden. Man ser redan en tendens till detta, därför har jag tagit ett beslut om att köpa in mera av Akelius nu istället för litet senare som planerat. Idag har jag således köpt in några fler Akeliuspreffar för en mindre summa.

Överhuvudtaget verkar fastighetsbolagen se över sina finansieringsportföljer inför en besvärligare tid med högre räntor och ränteavdragsminskningar. (Se Petruskos kommentarsfält för vidare diskussion) Som en följd av detta får vi troligtvis se att de börjar lösa in sina ”preffar” och därmed blir preferensaktier en mer sällsynt företeelse på marknaden än tidigare. Detta leder naturligtvis också till att deras finansiella ställning och rating höjs. Ur företagens och stamaktieägarnas synvinkel är naturligtvis det här en fördelaktig utveckling men mindre bra för de som vill ha fasta och multipla utdelningar på den svenska marknaden. Vi får därför se hur länge Akelius tänker behålla sin preferensaktie som, om jag har tolkat inlösenreglerna rätt, har en lägsta inlösennivå år 2025 vilket skulle vara det optimala läget för företaget att starta ett inlösenförfarande.

Den stora transformationen på energimarknaden.

I skuggan av Donald Trumps avhopp från klimatavtalet i Paris finns en annan mycket mer intressant och långtgående rörelse på den globala energimarknaden. Det har nämligen visat sig att Indien och Kina tillsammans med bland andra Förenade Arabemiraten har sänkt de förnyelsebara energislagens kostnader så att de idag ligger under det man idag betalar för olja och kol. Detta kommer naturligtvis att fortsätta genom de enorma satsningar som ffa Indien gör för att ställa om från kol till sol.  De förnyelsebara energislagen är alltså redan idag på väg att konkurrera ut de fossila bränslena så pass mycket att några av de stora kolbolagen i USA redan har gått i konkurs.

Man börjar också redan i dag skönja att oljans tid snart kan vara förbi även utan att, som man tidigare har trott, oljan skulle ta slut. Då är frågan vad som ska hända med de företag som servar oljeindustrin. Antingen försvinner dem eller så kan man transformeras över till en annan bransch. Ett av mina bolag är det stora geoundersökningsföretaget TGS-Nopec. Det är nog det företag som jag inte ser hur de skulle kunna transformera över till någon annan lika ekonomiskt lukrativ bransch med den kompetens de har. Eftersom jag har tänkt äga mina företag i femton till tjugo år till så blir detta ett av dem som jag tror kommer att ha svårt att hävda sig i en långsiktig framtid. Därför har jag idag sålt mina aktier i detta för övrigt mycket fina bolag som jag har erhållit så fina utdelningar ifrån.

Insider ökar i Nordic American Tanker

Styrelseordförande Herbjörn Hansson köper just nu stora poster i NAT så det tyder på att han tror på sitt företag. Man skulle kanske kunna jämföra detta med Stefan Perssons enorma köp av HM-aktier här hemma när kursen har sjunkit till en behaglig köpnivå.

Det känns i alla fall litet tryggt att jag inte är ensam om bedömningen att rederiet står på stabil grund och att rederinäringen kanske är på väg ut ur sin djupa svacka.

Här finns ett pressmeddelande:

http://www.avanza.se/placera/pressmeddelanden/2017/06/02/nordic-american-tanker-ltd-press-release-from-nordic-american-tankers-nysenat-nordic-american-offshore-nysenao-increased-ownership-by-the-hansson-family.html

En påminnelse och en liten teaser

Som vi  alla känner till har Riksbanken gett ut nya sedlar och mynt vilket betyder att de gamla är obsoleta och ska därför tas ur cirkulation. Den 30:e juni är sista dagen för inväxling av alla gamla mynt som ligger och skräpar i våra hem. Se därför till att du under den här månaden du har kvar åker in till banken och lämna in dem i form av myntrör som du skaffar dig innan det är för sent eftersom bankerna inte vill ta emot mynten i en vanlig påse vilket jag kan tycka är litet övermaga eftersom många av oss har svårigheter med att sortera och få ner mynten i dessa rör. Om du likt mig har svårt med detta så får du be någon i din närhet hjälpa dig med det.

Jag noterar ett stigande intresse i aktiebloggosfären för Storbritannien och de brittiska bolagen vilket jag tycker är skojigt eftersom jag har ett stort intresse för dessa. Det kommer för övrigt så småningom ett analysinlägg om det brittiska skeppsvärderingsföretaget Clarksons.

Swedbank sved

Jag har i helgen läst allt jag har kunnat komma över om ledningen och styret i Swedbank och tänkt och överlagt med mig själv samt diskuterat med vänner. Det hela utmynnade i att jag kan inte skaka av mig den otroligt obehagliga känslan av att det är Anders Sundströms maktspel för att behålla sin position i den socialdemokratiska bolagssfären som vi bevittnar inför öppen ridå. Detta anser jag skada banken och har gjort att jag och många med mig tappat helt förtroendet för ledningen . Det ser heller inte ut som  om de stora ägarna skulle ge Sundström silkessnöret. Därför är det med viss sorg som jag idag har sålt hela mitt innehav i banken. Jag brukar inte hemfalla åt sådana här konspirationsteorier men det här har inte skötts snyggt från styrelsens sida.

Ett stort frågetecken just nu.

Jag sitter som ett stort frågetecken just nu och vet inte vad jag ska göra med mitt innehav i Swedbank. Den senaste turbulensen i ledningen med den sparkade VD:n Michael Wolf och den solkiga farsen runt det har gjort att jag måste ompröva mitt innehav i banken. Det ytterst tarvliga och inkompetenta sätt man har hanterat informationen har i alla fall fått mig att tappa förtroendet för den nuvarande ledningen med Anders Sundström, mannen som är en levande katastrof och idiotförklarad för all framtid, i spetsen. För en vidare beskrivning av  Herr Sundströms bravader, se Fundamentalanalysbloggens inlägg om detta. Jag kan bara hoppas att han blir utplockad från styrelsen vid den kommande årsstämman. Det är synd att en sådan ska få förstöra  värden för miljarder. Nåja, mot verksamheten och banken som sådan har jag ingenting att invända. Det är en bra och stabil organisation som kommer att generera bra värden även fortsättningsvis, bara inte herr Sundström får fritt spelrum nu när Michael Wolf är borta ur bilden.  Det är också verksamhetens solida bas och natur som gör att jag är i valet och kvalet om jag ska sälja mitt innehav eller inte. Jag har däremot helt tappat förtroendet för den nuvarande ledningen. Om jag trodde att det gick att få bort herr Sundström från styrelsen så hade det kanske  varit  en väg att gå, men av någon obegriplig anledning verkar han ha stöd från storägarna. Det är en otroligt svår sits jag har. Å  ena sidan vill jag inte sälja eftersom jag tror  på verksamheten och organisationen samt att jag har ett långsiktigt perspektiv om att nästan aldrig sälja ett innehav. Å andra sidan har jag helt tappat förtroendet för ledningen och de har gjort sig av med en av bankbranschens få riktiga fixstjärnor internationellt sett.  Detta gör att innehavet sitter väldigt löst just  nu. Jag har alltså ännu inte riktigt bestämt mig. Alltså är Swedbank ett stort frågetecken.

 

Fingerprint Card,morgondagens Fermenta?

Höstens stora samtalsämne har utan tvekan varit biometriföretaget Fingerprint card. Det är fascinerande att beskåda ett så klassiskt exempel på en hype i dess prydno i realtid. Det är skickligt utfört av ledningen som verkligen balanserar på slak lina här.

En sak som vi inte får glömma bort mitt i all uppståndelse är att FPC fortfarande är en ”värdeförstörare” som först andra  kvartalet i år har visat upp någon vinst och försäljning. Dessutom har vi här en ledning som kategoriskt har missat alla sina guidningar och spådomar å det grövsta. jag kan förstå att det är svårt att ta fram en prognos  i en så ny bransch som detta ändå är, men att konstant överprognosticera sin försäljning med hästlängder gränsar till antingen att man inte kan marknaden man är satt att penetrera eller falsk marknadsföring. Den senare misstanken går tyvärr inte att undvika när man vet att FPC har en mycket aktiv ledning som gärna köper och säljer aktier i det egna bolaget och då gärna i samband med rapportsläpp. Något som jag finner anmärkningsvärt eftersom vi har en insider-lagstiftning som ska göra det svårt för personer med särskild insyn att handla i det egna bolagets aktier inför rapporter. Mycket riktigt har också FPC:s ledning varit föremål för en insiderskandal och rättegång.

Det fanns i början på 1980-talet ett företag som tillverkade penicillin. Det var Fermenta som blev ett företag på allas läpppar under Refaat El-Sayeds ledning och ägarperiod. Det blev en rekorrdartad börskomet som nästan alla ville ha i sina portföljer och Refaat El-Sayed blev medias gunstkling trots att han pratade som Mumbles i Dick Tracy så att man var tvungen att texta det han sa i TV. Han blev utnämnd till Årets svensk 1985. Företaget var ett tag prissatt till då svindlande 11 miljarder kronor, detta för ett bolag som tillverkade och sålde baspenicilliner.  1986 avslöjade Björn Gillberg att El-Sayed inte var doktor i biomedicin som han hade hävdat. Detta gjorde att förtroendet rasade för honom och följdaktligen rasade också börskursen och därefter kom det fram mera oegentligheter i redovisningen. Det ledde till rättegångar och domar. Allt detta ledde till att företaget blev i princip värdelöst och många människor förlorade mycket pengar.

Vad ska bli FPC:s doktorshatt?

Observera att jag verkligen hoppas att det inte blir några paralleller och jag är den förste att lyckönska alla som har satsat pengar i det här bolaget. Dock tycker jag det är skönt att hålla mig  på sidolinjen i det här fallet.