Detta blir den tredje analysen på kort tid i aktiebloggosfären och dess närhet som tar upp vindkraftsbolagen. Denna kommer dock inte i närheten av att vara lika uttömmande och av så hög kvalitet som den om Bonheur och Ganger rolf som publicerades av Kenny på Aktiefokus samt den om Arise som publicerades i det senaste numret av Värdepappret skriven av densamme. Jag kommer att rätt så översiktligt dra marknadsförutsättningarna eftersom man kan läsa mer och bättre om dessa i de nämnda texterna.
Eolus vind är ett företag som har funnits sedan 1990. Det är en av nordens stora spelare på projektering, drift och försäljning av vindkraftverk. De har sedan starten satt upp 477 verk och verkar ha en relativt stor projektportfölj på över 1000 verk framöver. Enligt VD-ordet i den senaste årsredovisningen har man gjort en kraftig översyn av denna portfölj under det senaste året med tanke på de nya förutsättningarna som har gällt under de två senaste åren ”För att säkerställa en smalare men vassare portfölj av projekt med hög realiserbarhet”. Vad detta innebär rent konkret har jag ingen aning om. Däremot kommunicerar man från Eolus att, med tanke på marknadsförutsättningarna, man kommer troligen att etablera ett mindre antal verk under det kommande året.
En viktig pusselbit i branschen är politiska beslut om energisystemet och dess omvandling. Subventioner finns men dessa är inbakade i det nordiska elcertifikatsystemet som gynnar förnyelsebar energi. Här är det också viktigt att påpeka att det inte finns några teknikspecifika subventioner för just vindkraften. De togs nämligen bort redan 2003. Elcertifikatsystemet bygger på att elbolagens kunder tvingas köpa certifikat som elbolagen får sig tilldelade. Elcertifikatpriserna har, till följd av en högre omställningstakt än väntat, länge varit låga och på grund av sena politiska beslut har detta tillstånd varit rådande fram till nästa år då beslut har tagits under senhösten om en höjning av elcertifikatens pris. Detta kommer troligen att när väl marknaden har tagit till sig det öka intresset för att äga och driva vindkraftverk.
El priserna är rekordlåga, vilket kommer att ge en säkerhetsmarginal. De kommer troligen att öka så småningom vilket i sin tur leder till att fler vill köpa vindkraftverk. Det kommer att gynna Eolus.
De håller nu också på att gå in på världens största och snabbast växande marknad för vindkraft, USA, vilket känns både spännande och riskfyllt eftersom svenska bolag ibland går på pumpen där borta. Samtidigt känns det som ett rätt naturligt steg att ta för ett vindkraftsprojekteringsföretag som Eolus.
Det finns dessutom ett mycket intressant projekt och dotterbolag i Blekinge offshore som, när det kommer igång kommer att inbringa mycket värde till företaget. Det är tänkt att bli Sveriges största havsvindkraftpark. Det ligger just nu bara och väntar på ett regeringsbeslut om tillstånd att starta byggnationen. Allting annat är klart.
Trots den stora extrautdelning som utgick i våras har man en betryggande soliditet på 58%.
Under förutsättning att årets föreslagna utdelning på 1,5 sek/aktie går igenom delas 46,1 % av årets resultat ut vilket känns tryggt. På gårdagens aktiekurs (24 sek) ger det en direktavkastning på 6,25 %.
Överhuvudtaget känner jag mig trygg med denna investering och tror att jag kommer att få bra utdelning på mitt insatta kapital under en lång tid.
För den som vill läsa mera om vindkraftsinvesteringar rekommenderar jag alltså Aktiefokus breda och ffa djupa analys av Bonheur och Ganger Rolf här: http://www.aktiefokus.se/2015/12/analys-av-bonheur-och-ganger-rolf/?utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A+Aktiefokus+%28Aktiefokus%29
Archive for december, 2015
För en utdelningsinvesterare, som jag, är det viktigt att vara trygg i att det kommer utdelningar regelbundet och att den helst inte sänks. Detta leder till att man letar efter så säkra utdelare som möjligt. Det är därför listor som ”dividend aristocrats” finns.
En produkt som det alltid kommer att finnas behov av är vatten. Allt levande på vår jord kräver mer eller mindre vatten för att livet ska kunna gå vidare. I vår uppbyggda civilisation finns det därför behov av vattendistribution och vattenrening. Denna funktion är till sin natur en livsnödvändighet och ett naturligt monopol. Det ställer vissa speciella krav och hänsyn ur samhällelig synvinkel. Detta kan hanteras på olika sätt: Vi i Europa har valt att låta det kommunala sköta och driva distributionen medan man i andra delar av världen har andra system för detta. I USA har man valt att låta privata företag ordna detta under reglerade former. Man kan ha olika åsikter om det ena eller andra systemets förträfflighet eller undermålighet. Det verkar dock som om båda dessa system fungerar i sin egen kontext. I USA finns det en hel del alternativ för den som vill investera i vattendistributions- och reningsbolag. Många delar dessutom ut en del av vinsten till sina aktieägare. Enligt Dividend.com finns det 10 vattenbolag på börsen i New York varav ett inte har delat ut de senaste åren och ett har delat ut varje år ända sedan det bildades 1816. York Water firar alltså 200 år nästa år som börjar om bara några dagar. Det är det äldsta nu levande vattenbolaget i USA och innehar troligtvis också rekordet bland alla bolagen i USA om att ha den längsta obrutbara kedjan av utdelningsår. Den kommande utdelningen i januari blir den 580:e i bolagets historia.
Det började en gång som depåer för eldbekämpning och har sedan dess vuxit långsamt men säkert så att man idag har runt 66000 kunder (det motsvarar ungefär 192 000 människor) i och runt York och Adams counties i Pennsylvania. Mängden kunder växer stadigt. Vilket tyder på att det inte är en avfolkningsbygd.
Soliditeten ligger på trygga 54% så att balansräkningen är inget att oroa sig över.
Den årliga utdelningen per aktie är 0.62 dollar som i dagens växlingskurs blir runt 5.60 vilket i sin tur leder till en direktavkastning på 2,43%. Företaget betalar ut ungefär 65% av vinsten. De har dessutom höjt utdelningen 13 år i rad och höjningen förra året var 3,5 %. Förutom detta ligger det också ett återköpsprogram som också ska ge bra värde till aktieägarna.
Sammanfattningsvis har jag nu köpt in en, vad det verkar, kassaskåpssäker utdelare som ska kunna ge mig en bra totalavkastning under lång tid framöver.
För övrigt ville jag köpa in ett antal aktier i eldvattenbolaget Diageo idag. Dock stötte jag på tekniska problem i form av att SEB:s internetbank låg nere stora delar av dagen.
Jag passar härmed också på att önska alla mina läsare en riktigt god jul.
December är av tradition en månad där jag köper mycket aktier. Anledningen till det är mitt likviditetsflöde som gör att jag varje halvår får in en extra dos av kassa. Likaså nu. Den här gången har jag ökat upp och jämnat till aktieantalet i 7 av mina innehav. Det är Akelius pref, Bahnhof, Cineplex, Mycronics, Ratos, Rottneros och Telia. Dessutom har jag köpt in ett helt nytt bolag till portföljen som jag ska presentera i nästa inlägg. För övrigt vill jag be mina läsare om ursäkt för att den utlovade analysen av Eolus har dröjt. Den kommer i mellandagarna.
På onsdag kommer årets sista utdelning, från mitt nygamla bolag Rottneros. Då kan vi börja räkna ihop totalsumman och jämföra det med årets mål.
Årets totala utdelningar avrundat till närmaste enkrona blev 10932 kr. Alltså missade jag målet med 1068 kr. Målet var alltså ett genomsnitt på 1000 kr i månaden vilket skulle bli 12 000 totalt. Nu blev genomsnittet istället 911 kr / månad. Vilket väl får sägas vara helt ok. Helt nöjd är jag dock inte med att missa målet med drygt en tusenlapp.
Under dessa 2.5 år jag har hållit på har det kommit in totalt 21605 som har återinvesterats till 100 %. Pengamaskinen rullar så sakteliga igång och börjar lämna perrongen.
Vad ska då nästa års mål bli? Jag har funderat litet och med tanke på att mina utdelningar verkar växa med runt 60 % varje år skulle det bli runt 17500 kr. Dock vill jag sätta ett högre mål än så. Den siffra som jag känner för att försöka nå i totala utdelningar under 2016 blir 25000 kr vilket i så fall skulle betyda 7.5 % i direktavkastning på det nuvarande kapitalet. Det skulle leda till ett genomsnittligt inflöde på 2083 kr i månaden.
Vad tror ni? Är detta ett möjligt mål?
Höstens stora samtalsämne har utan tvekan varit biometriföretaget Fingerprint card. Det är fascinerande att beskåda ett så klassiskt exempel på en hype i dess prydno i realtid. Det är skickligt utfört av ledningen som verkligen balanserar på slak lina här.
En sak som vi inte får glömma bort mitt i all uppståndelse är att FPC fortfarande är en ”värdeförstörare” som först andra kvartalet i år har visat upp någon vinst och försäljning. Dessutom har vi här en ledning som kategoriskt har missat alla sina guidningar och spådomar å det grövsta. jag kan förstå att det är svårt att ta fram en prognos i en så ny bransch som detta ändå är, men att konstant överprognosticera sin försäljning med hästlängder gränsar till antingen att man inte kan marknaden man är satt att penetrera eller falsk marknadsföring. Den senare misstanken går tyvärr inte att undvika när man vet att FPC har en mycket aktiv ledning som gärna köper och säljer aktier i det egna bolaget och då gärna i samband med rapportsläpp. Något som jag finner anmärkningsvärt eftersom vi har en insider-lagstiftning som ska göra det svårt för personer med särskild insyn att handla i det egna bolagets aktier inför rapporter. Mycket riktigt har också FPC:s ledning varit föremål för en insiderskandal och rättegång.
Det fanns i början på 1980-talet ett företag som tillverkade penicillin. Det var Fermenta som blev ett företag på allas läpppar under Refaat El-Sayeds ledning och ägarperiod. Det blev en rekorrdartad börskomet som nästan alla ville ha i sina portföljer och Refaat El-Sayed blev medias gunstkling trots att han pratade som Mumbles i Dick Tracy så att man var tvungen att texta det han sa i TV. Han blev utnämnd till Årets svensk 1985. Företaget var ett tag prissatt till då svindlande 11 miljarder kronor, detta för ett bolag som tillverkade och sålde baspenicilliner. 1986 avslöjade Björn Gillberg att El-Sayed inte var doktor i biomedicin som han hade hävdat. Detta gjorde att förtroendet rasade för honom och följdaktligen rasade också börskursen och därefter kom det fram mera oegentligheter i redovisningen. Det ledde till rättegångar och domar. Allt detta ledde till att företaget blev i princip värdelöst och många människor förlorade mycket pengar.
Vad ska bli FPC:s doktorshatt?
Observera att jag verkligen hoppas att det inte blir några paralleller och jag är den förste att lyckönska alla som har satsat pengar i det här bolaget. Dock tycker jag det är skönt att hålla mig på sidolinjen i det här fallet.
Det har varit trögt att komma ut på nätet det gångna dygnet. Därför kommer det här inlägget på natten efter att jag gjorde ett litet extrainköp. Det blev ett företag som jag tidigare har haft i min portfölj och därmed gör comeback efter att ha varit borta i ca 2 år. Jag hade litet kassa kvar och den gick till att köpa in ett antal i Rottneros.
När det nu börjar lacka mot jul är det kanske en del som funderar på vad vad man ska köpa i julklapp till den ekonomiskt intresserade personen. Ofta är dessa personer nyfikna på att lära sig mera om ekonomi, företag och aktier. Vad kan då vara mera lämpligt än de hårda paket som böcker utgör. Tänk att efter julmiddagen och julklappsutdelningen få sätta sig tillrätta i bästa läsfåtöljen framför en sprakande brasa med ett glas julwhisky på bordet bredvid och sjunka in i en intressant bok som man har fått av en älskad vän eller familjemedlem. Vilken lycka! Här kommer 5 tips på bra böcker som berör bloggens intresseområde. Det behöver inte vara nyutgiven litteratur men alla ska gå att få tag på i bokhandeln.
1 The Richest Woman in America. Hetty Green in the Gilded Age av Janet Wallach. En bok för den historieintresserade.
2 Så här blev Warren Buffett världens rikaste person av Per H. Börjesson. En bok för buffettologen.
3 Nerdonomics av Elisabeth Thand Ringqvist. En bok om nördföretagaren för den samhällsintresserade.
4 Svenska miljardärer av Birgitta Forsberg. En bok för den reportageintresserade.
5 Investeringsboken av Anders Ström. En bok för nybörjaren.
Dessa böcker har dels valts ut för att de är bra böcker men också för att de är läsvänliga i så motto att man inte ska behöva anteckna och räkna. De är helt enkelt stora läsupplevelser i sig själva som det ska vara en julhelg.
Rullstolsinvesteraren 